Não conhecia o RETURNING, achei muito útil, no meu caso em particular minha SQL não é executada imediatamente após o INSERT mas todos caso fica registrada ai a dica, aprendi mais uma.

Dando uma pesquisada descobri que esta clausula foi inserida a partir da versão 8.2 do banco, então fica ai a dica, se usar banco 8.2+ use o RETURNING, abaixo vai um exemplo de como ele funciona

INSERT INTO distributors (did, dname) VALUES (DEFAULT, ‘XYZ Widgets’)
RETURNING did;

Quanto a este teu problema nao sei qual o âmbito, mas se for para uma solução que tenha q ser usada muitas vezes, estares a fazer uma ordenação é uma operação cara.
O SELECT tem uma opção RETURNNING em que podes devolver o ID e fazer depois uma segunda pesquisa o que é bastante melhor.

abraço